Define-se como Payback, o cálculo estimado do tempo necessário para que se tenha o retorno sobre o investimento em um projeto. A partir do momento do Payback, o projeto passa a ser vantajoso do ponto de vista financeiro.
Portanto, o tempo de Payback é visto como um indicador de risco de projeto. Dessa forma, todo plano de projeto ou novo negócio deve ter como prioridade, minimizar seu Payback.
Payback Simples
Exemplo:
Um projeto com investimento inicial de 130,00 apresenta o seguinte fluxo de caixa previsto para os próximos 4 anos:
Ano 0 Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4
Fluxo Caixa -130 -25 90 75 90
Fluxo Caixa Acumulado -130 -155 -65 10 100
No exemplo acima, podemos observar que o Payback Simples (ou tempo de Payback Simples), é 3, ou seja, o Payback ocorre no ano em que o fluxo de caixa acumulado passa a ser positivo. O Payback Simples não é muito utilizado na prática, porque não leva em consideração uma taxa de juros para correção do dinheiro no tempo, ao contrário do Payback Descontado explicado a seguir.
Payback Descontado
Devemos sempre lembrar que do ponto de vista da matemática financeira, R$100,00 hoje não são iguais a R$100,00 em outra data, pois o dinheiro sofre variações ao longo do tempo devido à taxa de juros do período, ou seja, valores iguais em datas diferentes não significam a mesma quantia do ponto de vista financeiro.
O cálculo do payback descontado, leva em consideração uma taxa de juros para trazer o fluxo de caixa a valor presente.
Exemplo:
Um projeto com investimento inicial de 130,00 apresenta o seguinte fluxo de caixa previsto para os próximos 4 anos, levando-se em conta um custo de capital de 15% ao ano, calcule o Payback Descontado.
Taxa de juros 15% a.a.
Ano 0 Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4
Fluxo Caixa -130 -25 90 75 90
Fluxo Caixa Acumulado -130 -155 -65 10 100
Valor Presente -130 -21,74 68,05 49,31 51,46
Valor Presente Líquido -130 -151,74 -83,69 -34,38 17,08
Nos exemplos acima, podemos observar que no Payback Simples (baseado no Acumulado do Fluxo de Caixa), o retorno do investimento ocorre no ano 3, enquanto que no Payback Descontado (baseado no Valor Presente Líquido ou VPL), ocorre no ano 4.
Observe que o Acumulado é o somatório do fluxo de caixa, e de forma semelhante, o VPL é o somatório dos valores presentes do fluxo de caixa.
Fluxo Caixa -130 -25 90 75 90
Fluxo Caixa Acumulado -130 -155 -65 10 100
No exemplo acima, podemos observar que o Payback Simples (ou tempo de Payback Simples), é 3, ou seja, o Payback ocorre no ano em que o fluxo de caixa acumulado passa a ser positivo. O Payback Simples não é muito utilizado na prática, porque não leva em consideração uma taxa de juros para correção do dinheiro no tempo, ao contrário do Payback Descontado explicado a seguir.
Payback Descontado
Devemos sempre lembrar que do ponto de vista da matemática financeira, R$100,00 hoje não são iguais a R$100,00 em outra data, pois o dinheiro sofre variações ao longo do tempo devido à taxa de juros do período, ou seja, valores iguais em datas diferentes não significam a mesma quantia do ponto de vista financeiro.
O cálculo do payback descontado, leva em consideração uma taxa de juros para trazer o fluxo de caixa a valor presente.
Exemplo:
Um projeto com investimento inicial de 130,00 apresenta o seguinte fluxo de caixa previsto para os próximos 4 anos, levando-se em conta um custo de capital de 15% ao ano, calcule o Payback Descontado.
Taxa de juros 15% a.a.
Ano 0 Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4
Fluxo Caixa -130 -25 90 75 90
Fluxo Caixa Acumulado -130 -155 -65 10 100
Valor Presente -130 -21,74 68,05 49,31 51,46
Valor Presente Líquido -130 -151,74 -83,69 -34,38 17,08
Nos exemplos acima, podemos observar que no Payback Simples (baseado no Acumulado do Fluxo de Caixa), o retorno do investimento ocorre no ano 3, enquanto que no Payback Descontado (baseado no Valor Presente Líquido ou VPL), ocorre no ano 4.
Observe que o Acumulado é o somatório do fluxo de caixa, e de forma semelhante, o VPL é o somatório dos valores presentes do fluxo de caixa.
